在經歷了2024年的深度虧損與2025年的艱難扭虧后，湖南博云新材料股份有限公司（下稱“博云新材”）在2026年一季度交出了一份堪稱“炸裂”的成績單。公司預計一季度歸母凈利潤達1.11億元至1.42億元，同比增長11194%—14349%。這一單季盈利規模不僅遠超2025年全年總和（約0.62億元），更創下公司上市以來的歷史新高。

受此消息刺激，公司股價在4月13日開盤即封死漲停，報收12.08元，市場資金對這份業績反轉的含金量給予了極高認可。

硬質合金“量價齊升”是核心引擎

博云新材主要從事航空機輪剎車系統及剎車材料、航天用碳/碳復合材料、高性能硬質合金和稀有金屬粉體材料等產品的研發、生產與銷售，產品主要涉及航空、航天和民用工業等領域。

市場普遍將博云新材視為純正的航空航天概念股，但此次業績爆發的真正主力，來自其貢獻約64%營收的“壓艙石”業務——高性能硬質合金。公告稱，報告期內，在硬質合金產品的主要原材料碳化鎢價格持續上漲的背景下，公司硬質合金板塊依托資金、規模、技術等優勢，產品整體實現量價齊升，使得硬質合金板塊的收入及毛利率均有大幅增長。

此次業績爆發，本質上是公司成功抓住了上游原材料漲價的“順周期”紅利。通過將成本壓力順暢傳導至下游，并利用技術壁壘提升高附加值產品占比，公司實現了從“增收不增利”到“量利雙增”的質變。

與此同時，作為雅魯藏布江下游水電工程核心耗材供應商，博云新材TBM刀具市占率超25%，與中國電建、中國能建簽訂18億元TBM刀具大額訂單，直接拉動硬質合金業務營收高增，這一部分高毛利產品對一季度的業績貢獻功不可沒。

航空航天“多線放量”兌現業績

如果說硬質合金是業績爆發的“壓艙石”，那么航空航天業務就是公司當之無愧的“利潤奶牛”。該板塊常年維持約55%的高毛利率，是公司利潤的重要穩定器。

博云新材是國內唯一覆蓋“炭/炭材料-部件-系統-適航認證”全產業鏈企業，通過了FAA、CNAS等權威認證，在航空航天領域具備不可替代性。

在民用航空領域，博云新材通過與霍尼韋爾組建合資公司，成為C919大飛機機輪剎車系統的獨家供應商，配套率達100%，單機價值約500萬元。2026年正值C919產能爬坡的關鍵年份，交付量的加速直接轉化為公司確定性的營收增量。

在商業航天領域，博云新材的布局同樣具備稀缺性。公司是國內唯一掌握3000℃級碳/碳喉襯技術的企業，獨家配套“快舟系列”火箭，并與藍箭航天簽署2026-2028年5.6億元框架協議，為“朱雀三號”獨家供應熱防護系統，商業航天訂單密集落地。

博云新材的業績高增并非短期脈沖，而是周期景氣（硬質合金）+ 產業爆發（航空航天）+ 國產替代（高端材料） 的三重共振結果。未來隨著C919批量交付、商業航天常態化發射、重大工程耗材需求落地，公司業績有望延續高增，從“材料龍頭”向“高成長型企業”轉型，成長確定性較強。